英倫金融「黃金周評 」：金價朝20周線發展，未回10天線上方維持空倉思路！下行旗形VS完成下走反測！

大家好，本周市場續受加息預期不確定影響，由于1月非農走強、通脹數據未有如預期般回軟，加上美聯儲官員隨后講話打擊減息預期，而新公告的美聯儲會議報告更暗示有部份官員支持3月加息50點子，同時美國經濟數據未見有近期步入衰退跡象，而就業市場更持續吃緊，市場對于加息恐懼升溫，在未有額外風險爆發的情境下，打擊金價及股指。

相信市場續關注美加息預期變化，就業及通脹數據預期料續牽動市場情緒，而期貨市場3月加息50點子預期若逐步上揚，料對金價及股指亦構成壓力。同時，市場亦在關注美債務上限的發展，若新一周美國財預部又一次推出特殊措施應對債務違約風險，又或者共和黨進一步否決白宮預算案，相信焦點亦有機會為金價帶來反抽機會。

美聯儲發表2月議息紀錄，內容呈報所有官員當時都支持放慢加息步伐至0.25厘，但有少數幾名官員本來傾向于加息0.5厘。美聯儲在2月1日議息會議后宣布加息0.25厘，當時為連續第二次放慢加息步伐。議息紀錄表示，美國通脹雖然緩降，但通脹依然高于美聯儲2%的目標，未能令當局暫停加息步伐，通脹上行風險是影響美聯儲未來行動的關鍵因素；然而，有部份官員認為，通脹風險已經變得更加平衡。美聯儲官員又認為，金融狀況放松可能需要美聯儲繼續收緊政策。議息紀錄同時顯示，美國經濟前景面對下行風險，今年有機會出現衰退；料債務上限談判的不明確發展，或者對金融系統和經濟構成重大風險。

美聯儲鷹王布拉德表示，要在今年降低通脹，美聯儲須把利率提高到5厘以上才能有效用，美聯儲面臨的風險是通脹沒有下降或通脹再次加速。布拉德指，美國經濟比之前想象的要強勁，可以在保持強勁勞動力市場的同時間降低通脹。他并稱，市場或者高估今年經濟衰退的風險，美國經濟比金融市場預測的更具有彈性。

新一周美國焦點數據不多，主要反映前瞻經濟趨勢指標為主，料對市場影響不大，但歐洲及英國則會公告較多重磅數據，反映歐洲及英國有否深度衰退風險，在歐英脫正脫離冬季能源危機的時刻，若數據未有市場預期悲觀，若為非美帶來支持，亦利好金價。

雖然，新一周暫時缺乏重大的關注焦點，非農就業要延后一周才公告，但近期波幅收窄，面對沒有長假又沒有重大焦點的盤面，不排除大戶會借操作者疏于防備的情況下，制造突發行情，借散戶措手不及而獲利。

雖然綜合2023年的開局主題，金價有機會表現較為突出，但走勢必須要有條件支持，若面對目前不明確的盤局下，即使長期看好黃金，亦要提防周期的獲利回吐壓力！當然，面對這種大升中段整固的行情，操作者可以借勢短線造空，亦可以待機撈底。

過去一周覆盤：

周五（17日）美數據續走強，市場對通脹憂慮重燃，金價面對壓力。但由于美盤有美聯儲官員作出鴿派講話，巴爾金表示近期數據乏參考性，認為美聯儲應維持小幅度加息。講話緩減3 月加息50點預期，從接近20%回至15%水平，為金價帶來周五美盤尾段的反彈。

周一（20日）為美國總統假期，市場缺乏焦點，市場觀望周二美盤開市市場情緒，金價未有走出震蕩行情。拜登意外訪問烏克蘭，并揚言提供更多軍火支持，在接近烏俄戰事一周年間，拜登有此行動，市場解讀美國并不是有意參戰，而更多像是為民主黨及自己爭取票源支持，政治表演意義大于實質影響，因此金價未有重大表現。

周二（21日）歐德國制造業數據進一步收縮，歐經濟衰退風險憂慮，打擊歐元及拖累金價；美盤加核心通脹進一步收縮，一度支持金價，但隨后美PMI回升，市場憂慮加息預期升溫，再為為金價帶來壓力。

周三（22日）歐德國商業景氣指數預期改善，歐經濟衰退風險憂慮放緩，一度支持歐元及金價；但由于隨后市場再度憂慮美聯儲加息壓力，美盤上周抵押貸款跌逾13.3%，一度為金價帶來刺激，但隨后美聯儲官員鷹派講話，金價再度面對壓力，隨后美聯儲紀要中顯示多名官員支持3月加息50點子，金價及股指進一步受壓力。

周四（23日）美初請失業金人數再度吃緊跌至19.2萬，低于預期及前值，再度打擊金價，然而美GDP出現預期偏軟，為金價再度帶來支持，然而，隨后日本央行行長黑石指維持寬松貨幣政策，支持美元，再次打擊金價。

過去交易日金價在各時段主體表現：

黃金ETF持倉量：

美期貨市場加息預期變化

新一周環球經濟焦點：

新一周最大焦點：美耐用品訂單、美消費信心及國際貿易、歐元區多國通脹數據、中國PMI數據、俄入侵烏克蘭一周年、美聯儲官員講話、美國債務上限危機、中國疫情及經濟刺激方案、烏俄戰事發展。

市場逐步關注美國債務違約風險，料若共和黨續釋出不合作的態度下，或迫使美國財政部再實施應變行動，而新一季的稅收預期亦大大影響債務違約期限，亦即短期經濟狀況亦在影響潛在風險壓力。若市場對于債務違約憂慮增加，料支持金價；反之，若共和黨作出配合白宮的態度，料在憂慮緩減的情況下，料緩減金價升勢。

新一周有多位美聯儲官員進行公開講話，料市場會借官員講話解讀3月及23年的加息頂部預期。若講話推升加息預期，料亦會為金價及股指帶來壓力。

中國防疫措拖轉向，市場憂慮疫情短時間大幅升溫造成風險，中國經濟前景與疫情防控與金價及股指有密切關，若經濟憂慮增加，或抵銷放寬政策的支持，打擊金價。反之，若有更多刺激政策，同時疫情高峰回軟，料復蘇信心增強，亦支持金價。

商品能源方面，留意西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，但目前美國戰略油只余下4.16億桶，所以，油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少，緩減油價下挫空間。此外，伊朗核協議會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價及金價表現。

突發消息方面，留意烏俄核危機升級風險，及英俄危機，雖然俄方暫時否認動用核武，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。

黃金技術面觀點：

金價失守50天線及11月升軌，沿保力加底下走，若未能回5天線上方，維持看空思路，而每次試10天線回軟亦是造空機會。料烏俄跌浪菲波50%(1843)現有較大阻力，而22年12月頂區1825-1820有一定支持，失守看烏俄跌浪菲波38.2%(1789)及100天線。

若金價能回試5及10天線上方，料重試保力加中軸，接近50天線，突破看烏俄跌浪菲波61.8%(1896)，但料試位有一定阻力，若整固期間再次失5天線，料反彈結束，進一步受壓。

金價月圖觸及保力加頂回軟，若在試1月開市價1822，若失守呈頂反轉形態，暗有更深跌勢看5/10/20交錯月線。若能站穩20月線，料先沿20月線整固，再構反彈浪，反之，若未能站穩20月線，或回試保力加底。

金價失5,10周線往50周線發展，呈頂反轉形態，若新一周未能收在本周收市上方，料有進一步下行壓力，本周收市位及新一周的價位支持力度特別重要，現5,10周線有較大阻力，若死叉后未能回5周線上方，維持弱勢，若價格未能守在50周線，料試20周線支持，失守以30周線為目標。

天圖1

天圖2

天圖1金價未能守在烏俄戰事頂區，明顯有回吐壓力，料上次烏俄回調首重要支持1810區間有機會成為技術先行目標，理論上，若能站穩在1810區間，料有機會回試1855-60區間。

天圖2見下行旗形并失50天線，理論上失守可以看1830-1810目標，若破壞則看100天線(1776)區間。

重要支持及阻力線

阻力線：疫后及烏俄多重頂1958

阻力線：20年10<

返回10淘金