【阿爾法資本】美聯(lián)儲FOMC會議前，歐元和黃金走勢涇渭分明
美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)本周二(9月19日)起將召開為其兩天的會議，并將于北京時間周四（9月21日）公布貨幣政策聲明、FOMC點陣圖以及經(jīng)濟預期等。市場廣泛預期本次會議美聯(lián)儲將開始宣布縮減資產(chǎn)負債表，但預計會上加息的幾率為零。外媒指出，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的2020年點陣圖是本次利率決議要關注的重中之重。本次美聯(lián)儲利率決議后，其影響力是席卷一大片，死傷無數(shù)；或如同颶風哈維、伊爾瑪般過眼云煙，隨即轉為熱帶風暴，一切最終答案讓我們等待周四的答案揭曉！
摩根大通認為，市場最關注FOMC點陣圖，預計美聯(lián)儲加息預期不變。與6月份預期相比，預計年內不再進一步加息的美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)委員數(shù)量或將增加，雖然料不足以令點陣圖中值下降。對于未來兩年的前景，F(xiàn)OMC的看法將繼續(xù)與目前的市場定價存在差異。摩根大通預計，F(xiàn)OMC對2018年和2019年每年加息3次的預期不會改變，同時預計2020年要么不加息，要么加息一次。
國際現(xiàn)貨黃金周二(9月19日)亞市早盤微幅反彈至1307美元/盎司附近，周一(9月18日)由于美債收益率在美聯(lián)儲(FED)之前上漲，提振美元兌一籃子貨幣走高，同時全球股指與美股均創(chuàng)下紀錄新高，金價當天承壓大跌逾1%，盤中最低觸及1304美元/盎司的近三周低位。本月初,黃金曾一度上漲沖至逾一年高位1357美元/盎司，后開始回落修正之路。同為美元對手盤，歐元近階段走勢與黃金截然不同，在近段時間成為金融市場一個有趣的現(xiàn)象。
歐元表現(xiàn)異常堅挺！
日圖中歐元已連續(xù)第5根陽線，9月14日曾觸及低位1.1838，目前市價1.1980附近。針對于眼下，美聯(lián)儲可能在今年末繼續(xù)兌現(xiàn)年初的三次加息計劃，歐元匯價似乎并不買賬。外媒投行表示，歐元/美元任何的下行料將是程度淺且短暫存在的，因基本面因素依舊提供支持。預期歐元/美元交投在1.20附近，目前已經(jīng)分別上調3個月、6個月和12個月目標至1.19，1.22及1.25；針對此次會議下的美元走勢，東京三菱日聯(lián)預計美聯(lián)儲將在周三維持貨幣政策決定不變，料宣布開始削減資產(chǎn)負債規(guī)模。此舉將令美聯(lián)儲成為首個縮表的主要央行，這將對未來的固定收益市場產(chǎn)生重要的心理影響。在近期通脹回升之后，F(xiàn)OMC可能會維持12月升息的觀點不變，盡管該決定是剛好平衡的。
筆者認為，歐元匯價技術面若能在周四美聯(lián)儲利率聲明后繼續(xù)保持在1.1850/80上方，未來突破1.2091概率較大。歐元周圖中技術指標顯示超買跡象正不斷回落修正，屆時K線與技術指標或再次齊頭并進。反之，若歐元跌破1.1850/80，歐元已連續(xù)9個月的上漲趨勢將畫上休止符，年末可看向1.14-1.16。
黃金回調何時停歇？
國際現(xiàn)貨黃金周二(9月19日)亞市早盤微幅反彈至1307美元/盎司附近，周一(9月18日)由于美債收益率在美聯(lián)儲(FED)之前上漲，提振美元兌一籃子貨幣走高，同時全球股指與美股均創(chuàng)下紀錄新高，金價當天承壓大跌逾1%，盤中最低觸及1304美元/盎司的近三周低位。
周一全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日增加5.32噸，當前持倉量為843.96噸。另外，據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的周度報告顯示，截至9月12日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加15346手，至264934手，為連續(xù)第9周增持。
黃金自本月初創(chuàng)高點1357后，跌勢依然沒有“觸底”跡象，上周五9月15日金價跌破20日移動平均線對應的1320美元/盎司后，日圖中已4連陰，累積跌幅超3%。其原因為：
1、 黃金去年觸及1350-1375高位區(qū)間后，年末回撤至1121美元/盎司，跌幅近每盎司250美金。本輪高點1357美元/盎司后，雖不至于再次出現(xiàn)200美元以上的下跌空間可能（1357-200=1157），但獲利回吐不可避免。
2、 近階段全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉不斷增持，對于黃金短期內升勢構成不利，但中長期黃金再次上漲概率依然很大。
3、 美聯(lián)儲即便年末再次加息，其利空因素對黃金而言已被逐步消化，但是全球央行中，英國央行和歐元區(qū)歐洲央行隨之升息的態(tài)度已逐步明朗，非美貨幣英鎊、歐元走強，預計未來非美貨幣中加息潮隨之百花爭鳴，對黃金構成不利。
4、 朝鮮半島局勢并無再度升溫。朝鮮繼續(xù)時不時的試射導彈，聯(lián)合國繼續(xù)加大制裁力度，美國言下之意所謂準備工作都擺在臺子上了，臺子上能擺什么呢？紙墨筆硯臺之類的文房四寶罷了……正所謂成也蕭何敗蕭何，之前過度炒作的題材目前已視覺疲勞。
筆者曾在上周（9月14日）做黃金匯評時指出，黃金對應今年7月低位1206至本輪高點1357引出的斐波那契23.6%回撤位1320附近或無法獲得支撐；則本周有望測試更下方較強支撐對應的1300美元/盎司整數(shù)關口附近尋覓支撐。該位置對應2017年4月、6月兩大阻力位，目前已轉變?yōu)榻饍r正常上漲回落的落腳點。如果黃金能保持在重要支撐水平1300上方，那么則有望反彈，隨后重啟看漲趨勢，特別是美元承壓于美聯(lián)儲遲遲不能再給加息答案、經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體低迷或者是市場避險情緒重返。因此黃金若能有效守住1295上方，黃金反彈的上行目標依舊指向1350水平，進一步則看向1375。相反，黃金跌破1295區(qū)間，更下方或測試1280位置。
