秦氏金升：9.5非農數據來襲，黃金行情走勢分析及操作建議
在全球經濟與政治局勢復雜多變的背景下，黃金市場近期吸引了大量投資者的目光。本周，黃金價格先是一路高歌猛進，不斷刷新歷史高點，隨后又出現顯著回調，市場情緒隨之劇烈波動。周三，現貨黃金一度沖高至3578.38美元，展現出強勁的上升勢頭。然而，到了周四，形勢急轉直下，現貨黃金價格收跌0.4%，報每盎司3545.63美元，盤中最低曾觸及3511.44美元。截至周五亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，交投于3550美元附近。
消息面解讀：美國勞工部數據顯示，2025年7月美國新增就業7.3萬人，創下九個月新低。而近期公布的美國8月ADP全國就業報告顯示，民間就業崗位僅增加5.4萬個，遠低于市場預期的6.5萬個，且7月數據也被向上修正為10.6萬個。此外，上周美國初請失業金人數增幅超過預期，增加至23.7萬人，高于預期的23萬人。這些數據綜合表明，美國勞動力市場正在逐步降溫。勞動力市場作為經濟的晴雨表，其疲軟態勢強化了市場對美聯儲降息的預期，進而支撐黃金價格。因為降息會降低持有黃金的機會成本，并且通常會使美元走弱，以美元計價的黃金對其他貨幣持有者來說變得更具吸引力。但數據的疲軟也使得投資者在重要數據公布前變得謹慎，例如在非農數據公布前，投資者會避免大舉押注，這在一定程度上也影響了黃金價格的短期走勢。
美聯儲獨立性問題：特朗普試圖罷免美聯儲理事庫克等行為，引發市場對美聯儲獨立性受損的擔憂。高盛分析師指出，如果美聯儲的獨立性遭到破壞，可能會導致通貨膨脹加劇、股票和長期債券價格下跌，以及美元儲備貨幣地位的喪失。相比之下，黃金作為一種保值手段，不依賴于機構信任，在這種情況下其吸引力大幅增加。市場擔憂美聯儲獨立性問題，會促使投資者增加對黃金的配置，以對沖潛在風險。
黃金走勢分析：從日線級別看，MACD指標在前期金叉后持續放量，顯示多頭力量強勁，但目前靈動指標sto處于超買區間，暗示短期存在回調風險。5日均線此前對金價形成重要支撐，但隨著周四的大幅回調，金價與5日均線的關系變得微妙，若后續金價能重新站穩5日均線（大致在3530-3540美元區間），則上升趨勢有望延續；一旦跌破，可能引發更大幅度的回調。從周線級別分析，金價自去年上漲以來，多次回踩中軌線支撐后反彈走強，布林帶開口向上延伸，整體看漲前景強烈，但當前金價已處于歷史高位區域，需警惕可能出現的回撤修復行情。小時線級別上，MACD高位金叉后縮量，目前處于粘合震蕩狀態，MA5與MA10均線粘合形成一定支撐，位于3535-3540一線，短期呈現震蕩偏強走勢。
今日，市場焦點無疑集中在即將公布的美國非農就業數據上。該數據將對黃金價格走勢產生重大影響。
若非農就業數據表現不佳，新增就業人數遠低于預期（市場調查預期中值為7.5 萬個），失業率上升（預期失業率升至4.3%），這將進一步強化市場對美聯儲降息的預期，黃金的避險需求將再度爆發。在此情況下，現貨黃金價格有望突破近期高點3578.38美元，向上沖擊3600美元整數關口。國內黃金T+D也將跟隨上漲，上方阻力位關注820-825元/克區間。
反之，若非農就業數據好于預期，新增就業人數大幅高于7.5萬個，失業率下降，這可能會使市場對美聯儲降息的預期降溫，美元有望走強，從而對黃金價格形成打壓。現貨黃金價格可能會跌破3530美元，進一步下探3500美元整數關口尋求支撐。國內黃金T+D則可能回落至805-810元區間。
在非農數據公布前，預計現貨黃金將在3530-3570美元區間震蕩，國內黃金T+D在808 - 815元/克區間波動。投資者需密切關注數據公布后的市場反應，嚴格設置止損，控制風險，謹慎把握交易機會。
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