10淘金：利好來(lái)襲！中國(guó)資產(chǎn)大漲！超九成美國(guó)投資者愿加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)
2025年9月12日 10淘金訊 中國(guó)資產(chǎn)大爆發(fā)。
隔夜美股市場(chǎng)，中國(guó)資產(chǎn)全線爆發(fā)，截至收盤(pán)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大漲近3%，距離今年3月高點(diǎn)僅一步之遙；三倍做多富時(shí)中國(guó)ETF暴漲超7%，兩倍做多滬深300ETF大漲近7%，熱門(mén)中概股集體大漲，阿里巴巴大漲8%。
目前，外資正在加大對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置力度。國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）最新發(fā)布的報(bào)告顯示，外國(guó)投資者8月凈買(mǎi)入中國(guó)債券和股票合計(jì)達(dá)390億美元；另?yè)?jù)高盛主經(jīng)紀(jì)商（Prime Services）的數(shù)據(jù)，全球?qū)_基金8月對(duì)中國(guó)股市（包括A股和港股）的凈買(mǎi)入量創(chuàng)2024年9月以來(lái)的新高。摩根士丹利則在最新的報(bào)告中表示，美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)股票的興趣正達(dá)到五年來(lái)的最高水平，超過(guò)90%的投資者明確表示愿意增加對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的敞口。
中國(guó)資產(chǎn)大漲
北京時(shí)間9月11日晚間，美股開(kāi)盤(pán)后，中國(guó)資產(chǎn)全線爆發(fā)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)一度大漲近3%，截至收盤(pán)，漲幅為2.89%，三倍做多富時(shí)中國(guó)ETF暴漲7.59%，兩倍做多滬深300ETF大漲超6.91%，兩倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF、中國(guó)科技ETF大漲超4%，中國(guó)海外互聯(lián)網(wǎng)ETF、中國(guó)大盤(pán)股ETF漲超2%。
熱門(mén)中概股集體大漲，截至收盤(pán)，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)、再鼎醫(yī)藥大漲超14%，阿里巴巴大漲8%，百濟(jì)神州、蔚來(lái)汽車(chē)、文遠(yuǎn)知行大漲超6%，金山云漲超5%，攜程、京東、百度漲超3%，網(wǎng)易、富途控股、小鵬汽車(chē)等漲超2%。
當(dāng)日亞洲交易時(shí)段，A股亦集體走強(qiáng)，截至收盤(pán)，滬指漲1.65%，深證成指大漲超3%，創(chuàng)業(yè)板指大漲超5%，站上3000點(diǎn)。
隔夜美股市場(chǎng)亦持續(xù)走強(qiáng)，三大指數(shù)高開(kāi)高走，截至收盤(pán)，道指大漲1.36%，歷史首次站上46000點(diǎn)；納指漲0.72%站上22000點(diǎn)大關(guān)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.85%，集體創(chuàng)出歷史新高。
消息面上，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周四晚間公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月CPI同比增長(zhǎng)2.9%，核心CPI同比增長(zhǎng)3.1%，均符合預(yù)期。交易員提高對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，交易員已完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)2025年底前將降息三次。
投行Evercore的全球政策和中央銀行策略團(tuán)隊(duì)主管Krishna Guha認(rèn)為，CPI數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)在9月、10月和12月連續(xù)三次降息，及時(shí)將政策利率回調(diào)至大致中性的水平。
美股大型科技股漲跌不一，特斯拉大漲6%，蘋(píng)果漲超1%，微軟、谷歌小幅上漲；前一交易日暴漲的甲骨文股價(jià)大跌超6%，博通跌超2%。
其中，美國(guó)芯片巨頭美光科技盤(pán)中一度大漲超11%，截至收盤(pán)，漲幅達(dá)7.54%。花旗將美光科技目標(biāo)價(jià)從150美元上調(diào)至175美元。
花旗分析師在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，內(nèi)存芯片供應(yīng)短缺的狀況預(yù)計(jì)將持續(xù)至2026年，其中DRAM需求增速預(yù)計(jì)較供應(yīng)高出1.8個(gè)百分點(diǎn)，而長(zhǎng)期處于供應(yīng)過(guò)剩的NAND閃存市場(chǎng)也將出現(xiàn)需求超過(guò)供應(yīng)4個(gè)百分點(diǎn)的局面。這一預(yù)測(cè)為美光科技等內(nèi)存制造商提供了積極的行業(yè)前景。
“超九成美國(guó)投資者愿加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)”
9月11日，摩根士丹利表示，美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)股票的興趣正達(dá)到五年來(lái)的最高水平，他們重返中國(guó)市場(chǎng)的步伐才剛剛“開(kāi)始”。
摩根士丹利在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，超過(guò)90%的美國(guó)投資者“明確表示愿意增加對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的敞口，這是自2021年初以來(lái)的最高水平”。
摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅稱(chēng)，近期在美國(guó)進(jìn)行了為期一周半的路演后發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的興趣遠(yuǎn)高于2021年至2024年。
王瀅表示，和美國(guó)投資者交流發(fā)現(xiàn)，超過(guò)90%的投資者明確表示愿意增加中國(guó)市場(chǎng)配置，這一比例為2021年初以來(lái)的最高。她認(rèn)為，多重因素共同推高了這一投資意愿，具體包括以下四個(gè)方面：
首先，中國(guó)在人形機(jī)器人、生物科技、新藥研發(fā)等細(xì)分賽道已占據(jù)全球領(lǐng)先地位，國(guó)際投資者必須正視并參與這一市場(chǎng)。
其次，中國(guó)政策層持續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)股市。
再次，中國(guó)市場(chǎng)的流動(dòng)性顯著改善，這有助于延長(zhǎng)行情持續(xù)時(shí)間。
最后，當(dāng)前投資者的組合過(guò)度集中于美國(guó)市場(chǎng)，分散化配置的需求上升。
王瀅進(jìn)一步表示，當(dāng)前美國(guó)投資者開(kāi)始關(guān)注在岸A股，在此之前，美國(guó)資金主要聚焦在美股上市的中概股。然而中國(guó)AI、半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、新消費(fèi)等主題主要在港股與A股市場(chǎng)交易。此外，部分量化基金與宏觀基金正在選擇通過(guò)A股ETF和股指期貨等工具進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，以便更高效地參與。
與此同時(shí)，其他數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了摩根士丹利的觀點(diǎn)。國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）最新發(fā)布的報(bào)告顯示，8月份外國(guó)投資者向新興市場(chǎng)股票和債券投資組合投入近450億美元，創(chuàng)下近一年來(lái)的最高規(guī)模。其中，流入中國(guó)市場(chǎng)投資組合的資金占據(jù)了大頭，8月中國(guó)債券和股票合計(jì)凈流入390億美元。
高盛研究部最新數(shù)據(jù)顯示，8月，全球?qū)_基金對(duì)中國(guó)的凈買(mǎi)入創(chuàng)去年9月以來(lái)新高；對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)的毛頭寸達(dá)到兩年來(lái)新高。
另有多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、科技產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升以及美聯(lián)儲(chǔ)降息幾成定局等利好因素，將共同推動(dòng)全球資金加速配置中國(guó)資產(chǎn)。
