10淘金：周末利好引爆儲能 業(yè)界巨頭業(yè)績一覽
2025年9月15日 10淘金訊 周末利好發(fā)酵下，9月15日早盤，A股儲能概念集體走強。龍頭寧德時代早間高開高走，盤中一度漲超14%，股價創(chuàng)歷史新高，總市值超1.6萬億元。
陽光電源開盤后即持續(xù)拉升，早間最高漲超11%，股價同樣創(chuàng)下歷史新高，總市值一度超3000億元。
天宏鋰電、海博思創(chuàng)、開特股份、湖南裕能漲超10%，臥龍新能、怡亞通、尚太科技漲停。
發(fā)改委發(fā)指引 國內儲能料翻倍
消息面上，9月12日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《新型儲能規(guī)模化建設專項行動方案（2025—2027年）》。《通知》指出，2027年全國新型儲能裝機規(guī)模達到1.8億千瓦以上，帶動項目直接投資約2500億元，新型儲能技術路線仍以鋰離子電池儲能為主，各類技術路線及應用場景進一步豐富，培育一批試點應用項目，打造一批典型應用場景。
數(shù)據(jù)來源：招商期貨
招商期貨指出，根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，截止至2025H1全國新型儲能裝機規(guī)模為94.91GW/222GWh，《通知》明確2027年裝機規(guī)模達到180GW。以行動方案測算，年均裝機34.4GW，按照4小時的配儲時長計算，年均儲能新增裝機約為137.4GWh。5月31日取消配儲后，市場激勵機制逐步明確：峰谷套利+容量補償+輔助服務提升儲能投資回報確定性，預計實際裝機規(guī)模及容量遠超政策規(guī)劃托底。
國際市場需求超預期
據(jù)證券時報報道，今年以來，海外儲能需求爆發(fā)式增長，令國內儲能電芯企業(yè)訂單激增，工廠開足馬力進入滿產狀態(tài)，疊加新能源上網(wǎng)電價市場化改革落地，有儲能企業(yè)甚至表示“加價也排不了單”，出現(xiàn)“一芯難求”的局面。
中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會產業(yè)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2025年上半年，全球儲能電芯出貨量226GWh，同比增長97%。其中前九名均為中國企業(yè)，國內企業(yè)儲能鋰電池出貨在全球占比超過90%，海外大單屢屢刷新紀錄。
據(jù)中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會產業(yè)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，上半年中國企業(yè)新獲199個海外儲能訂單（合作），總規(guī)模超160GWh，同比增長220.28%。
國信證券也表示，中東、東南亞、南非、印度、拉美等新興市場多地存在電力緊缺問題，各國政府扶持政策頻出，儲能裝機需求有望大幅度提升，因而新興市場有望成為中國儲能企業(yè)出口重要方向。
綜合市場觀點來看，海外需求的激增，是儲能板塊持續(xù)走強的主要推動因素。某頭部儲能公司業(yè)務負責人在接受證券時報采訪時表示，海外市場傳統(tǒng)電力已進入瓶頸期，而新能源投資熱潮持續(xù)，拉動國內儲能訂單大漲，尤其是新興市場。
機構扎堆看好
中信證券研報表示，從各家電池廠2025年H1業(yè)績會交流看，今年以來頭部電池廠訂單飽滿、產能緊缺，部分頭部廠家2026年儲能電池訂單已接近排滿。從產業(yè)價值分配來看，預計電池廠及頭部集成商將率先獲得增量收益，2025年國內儲能業(yè)務有望擺脫過去“不賺錢”的局面，盈利進入修復通道。
華福證券在研報中表示，7月以來，國內外儲能電芯排產持續(xù)創(chuàng)歷史新高，準一線廠商滿產，部分甚至托管或租賃同行產能仍無法滿足訂單。中等規(guī)模集成商已出現(xiàn)大安時電芯采購價小幅上漲，價格傳導正在啟動。一方面是上游電芯環(huán)節(jié)的階段性緊缺，另一方面，隨著海外市場去庫存的結束，下游的儲能市場需求正在快速增長。
從產業(yè)鏈角度來看，據(jù)愛建證券梳理，儲能系統(tǒng)主要由電池組（寧德時代、國軒高科等）、能量管理系統(tǒng)（許繼電氣、中天科技等）、儲能變流器（陽光電源、科華數(shù)據(jù)等）以及其他電氣設備構成，最終應用場景包括電站、電網(wǎng)公司、工商業(yè)、家庭戶等。
