10淘金：為6000萬(wàn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償款套現(xiàn)4.6億 優(yōu)刻得兩位創(chuàng)始人要“離場(chǎng)”？
2025年9月12日 10淘金訊 由于IPO募投項(xiàng)目之一未完成業(yè)績(jī)承諾，優(yōu)刻得（688158.SH）三位實(shí)控人將合計(jì)支付超過(guò)6000萬(wàn)元的補(bǔ)償款，其中兩位實(shí)控人近期與相關(guān)方達(dá)成協(xié)議，合計(jì)轉(zhuǎn)讓超過(guò)5%的公司股份，用于支付業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款，但因此套現(xiàn)的金額卻高達(dá)4.62億元。
事實(shí)上，IPO時(shí)就因業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)備受質(zhì)疑的優(yōu)刻得，在敲開(kāi)A股大門(mén)后，始終未能實(shí)現(xiàn)盈利。上市后，上述兩位實(shí)控人還陸續(xù)退出公司核心管理崗位，直至不再擔(dān)任任何職務(wù)，并變賣(mài)過(guò)半公司股份，如此處境下的優(yōu)刻得將何去何從，值得關(guān)注。
兩創(chuàng)始人賣(mài)股兌現(xiàn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償缺錢(qián)還是“退場(chǎng)”？
9月11日晚間，公司發(fā)布公告，IPO募投項(xiàng)目?jī)?nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)優(yōu)刻得數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目一期和二期（簡(jiǎn)稱(chēng)“烏蘭察布募投項(xiàng)目”）在業(yè)績(jī)承諾期（2020年度至2024年度）內(nèi)實(shí)際完成的凈利潤(rùn)僅為8762.84萬(wàn)元，未完成業(yè)績(jī)承諾。
2020年1月20日，公司在科創(chuàng)板上市時(shí)，公司及共同實(shí)際控制人季昕華、莫顯峰和華琨就烏蘭察布募投項(xiàng)目作出自愿性業(yè)績(jī)承諾：該項(xiàng)目在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)的累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)為18475.26萬(wàn)元（“承諾期預(yù)計(jì)累計(jì)凈利潤(rùn)”）。若承諾期實(shí)際累計(jì)凈利潤(rùn)低于承諾期預(yù)計(jì)累計(jì)凈利潤(rùn)的80%（即人民幣14780.21萬(wàn)元），實(shí)際控制人將向公司進(jìn)行補(bǔ)償。
因此，實(shí)際控制人需向公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，補(bǔ)償金額合計(jì)6017.37萬(wàn)元。其中，季昕華向公司補(bǔ)償3131.08萬(wàn)元，莫顯峰、華琨分別向公司補(bǔ)償1443.14萬(wàn)元。莫顯峰、華琨計(jì)劃通過(guò)轉(zhuǎn)讓其所持公司股份獲得現(xiàn)金，并以現(xiàn)金支付補(bǔ)償款。
近期，莫顯峰、華琨與上海太盈私募基金管理有限公司簽署《股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，分別向后者轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓其持有的公司股票11714268股股份（占公司總股份的2.57%），約為其所持公司股份的一半。交易達(dá)成后，莫顯峰、華琨在優(yōu)刻得的持股比例均降至2.57%，三位實(shí)控人合計(jì)持股比例將降至16.27%。
此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格為19.74元/股，據(jù)此計(jì)算，莫、華二人將獲得轉(zhuǎn)讓價(jià)款約4.62億元，遠(yuǎn)高于業(yè)績(jī)補(bǔ)償款的額度。
除實(shí)控人的身份外，季昕華、莫顯峰和華琨三人均是優(yōu)刻得的創(chuàng)始人。2022年4月份，華琨辭去了公司首席運(yùn)營(yíng)官一職，只擔(dān)任董事；2023年9月，華琨進(jìn)一步辭去了董事一職，并不在優(yōu)刻得擔(dān)任任何職位。2023年12月，莫顯峰也辭去了優(yōu)刻得董事和首席技術(shù)官職位。結(jié)合此番大手筆轉(zhuǎn)讓股權(quán)的舉動(dòng)來(lái)看，兩位創(chuàng)始人的退意似乎一直在“升溫”。
上市后業(yè)績(jī)“變臉” 不掙錢(qián)的優(yōu)刻得何去何從？
優(yōu)刻得還有一個(gè)備受關(guān)注的標(biāo)簽——A股首家“同股不同權(quán)”架構(gòu)的上市公司。但嘗得“頭啖湯”的優(yōu)刻得，在IPO之初，就因存在業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)而受到質(zhì)疑。
據(jù)公司招股書(shū)披露，2016-2018年及2019年1-6月，優(yōu)刻得分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-2.02億元、7098.30萬(wàn)元、7721.23萬(wàn)元和 783.93萬(wàn)元。登陸科創(chuàng)板前一年，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)就出現(xiàn)大幅波動(dòng)，2019年上半年，凈利潤(rùn)同比大幅度下降。
針對(duì)盈利能力下滑，優(yōu)刻得方面稱(chēng)，云計(jì)算產(chǎn)品降價(jià)已成為行業(yè)內(nèi)常態(tài)化的趨勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品價(jià)格不斷下降，且“未來(lái)三年降價(jià)趨勢(shì)將繼續(xù)維持，使得公司存在未來(lái)毛利率持續(xù)下降甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)”。
結(jié)合上市后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，優(yōu)刻得可謂一語(yǔ)成讖。上市當(dāng)年（2020年），在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)60%的情況下，歸母凈利潤(rùn)卻虧損3.43億元。同期，優(yōu)刻得主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率僅為8.39%，較上市前大幅下滑。
這一局面在隨后的幾年并未得到實(shí)質(zhì)改觀，2021-2024年，優(yōu)刻得分別虧損6.33億元、4.13億元、3.43億元、2.41億元，始終未能跨過(guò)盈利的門(mén)檻。
而IPO時(shí)的主要募投項(xiàng)目烏蘭察布募投項(xiàng)目，公司當(dāng)時(shí)計(jì)劃投入募集資金10.10億元，占用了超過(guò)一半的募集資金額度。據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，該項(xiàng)目截至今年上半年的投入進(jìn)度為96.76%，意味著這一項(xiàng)目即將進(jìn)入回報(bào)期。但該項(xiàng)目過(guò)去4年實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈利潤(rùn)較業(yè)績(jī)承諾相差近1個(gè)億，大大低于預(yù)期。其后續(xù)回報(bào)如何，仍有待觀察。
另一個(gè)值得關(guān)注的項(xiàng)目則是優(yōu)刻得在2021年通過(guò)定向增發(fā)募投的優(yōu)刻得青浦?jǐn)?shù)據(jù)中心（一期）項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃投入募集資金近6億元，但已經(jīng)歷過(guò)一次延期。截至今年上半年，該項(xiàng)目累計(jì)投入資金約4.42億元，投入進(jìn)度為74.80%，預(yù)計(jì)2026年投入使用。
兩大項(xiàng)目在業(yè)務(wù)性質(zhì)上具有相似之處，均聚焦于AI驅(qū)動(dòng)的智算需求，從中或許不難窺見(jiàn)優(yōu)刻得的戰(zhàn)略思路。一個(gè)積極的信號(hào)是，得益于AI對(duì)算力市場(chǎng)需求的拉動(dòng)，優(yōu)刻得的凈利潤(rùn)、毛利率等指標(biāo)呈現(xiàn)回升勢(shì)頭。但兩位創(chuàng)始人此時(shí)變賣(mài)近半公司股份的舉動(dòng)，不免又為優(yōu)刻得的未來(lái)打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。
